تقرير شركة SEC في شركة Dell يصف التحديات التي يواجهها صانعو أجهزة الكمبيوتر الشخصي

وصفت Dell نظرة قاتمة لصناعة الكمبيوتر في يوم الجمعة العظيمة في وثيقة مقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

الوثيقة ، واحدة من عدة وثائق قدمتها الشركة فيما يتعلق بتحركها أن يدخل القطاع الخاص ، يتضمن قائمة غسيل من العلل التي تحدد إلى حد كبير الحياة لصانعي الكمبيوتر في عصر ما بعد الكمبيوتر الشخصي.

تحدد هذه القائمة العوامل التي تساهم ليس فقط في أداء Dell الحالي والمستقبلي ، بل ترسم صورة للعالم غير المؤكد الذي ينتظره بالنسبة لجميع شركات تصنيع أجهزة الكمبيوتر.

[اقرأ المزيد: اختياراتنا لأفضل أجهزة الكمبيوتر المحمولة]

خطوة Dell

في عرضه ، تجعل Dell الأمر يبدو وكأنه سيقدم لحاملي الأسهم خدمة من خلال شراء أسهمهم وأخذها الشركة من الأسهم سوق. من خلال جمع جميع أسهم Dell الشائعة في السوق ، لاحظت أن المساهمين "لن يعودوا معرضين لمختلف المخاطر والشكوك المتعلقة بالملكية المستمرة للأوراق المالية".

ومن بين تلك الشكوك انخفاض الإيرادات من الخبز والزبدة من Dell أجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة. وتقر الشركة بأنه ليس لديها أي فكرة متى أو إذا انتهى هذا الاتجاه.

IDGNSMichael Dell ، المؤسس والرئيس التنفيذي

العوامل التي ذكرتها Dell كمساهمة في انخفاض الإيرادات الحالية تتضمن "تبني غير مؤكد" لنظام التشغيل Windows 8 ، بطء نظام التشغيل Windows 7 تحديثات في المؤسسة ، واستبدال دورات كمبيوتر أطول ، وبطبيعة الحال ، استبدال الأجهزة اللوحية والهواتف الذكية لأجهزة الكمبيوتر.

ليس فقط مبيعات Windows متخلفة ، ولكن Dell ذكرت أن أنظمة التشغيل البديلة تكتسب قوة جذب في السوق ، وهو اتجاه مما يضر بعروض أجهزة الكمبيوتر الخاصة بالشركة ، والتي تعمل بشكل أساسي بنظام تشغيل Windows.

مما يزيد الأمور سوءًا ، عندما يقوم شخص ما بتحديث جهاز كمبيوتر في نهاية المطاف ، لن تكون هوامش الشركة في هذا البيع مرتفعة للغاية بسبب تسعير أسعار أجهزة الكمبيوتر الشخصية. قد يتم تعويض هذه الانخفاضات في الإيرادات بمبيعات الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية ، ولكن ، للأسف ، تعترف الشركة بأن لديها "وجودًا ضئيلًا جدًا" في تلك الأسواق.

في الماضي ، كانت Dell قادرة على تحقيق أرباح من الكمبيوتر الشخصي ذي الهامش المرتفع المنتجات ، ولكن هذا علامة ر ، مثل بقية سوق الكمبيوتر الشخصي ، في الانخفاض. وقالت ديل: "إن الدولارات لأجهزة الكمبيوتر تنتقل إلى منتجات ذات هامش ربح منخفض ، وهي شريحة كانت الشركة في الماضي أقل قدرة على المنافسة فيها."

كما تتأذى شركة ديل بسبب اتجاه "إحضار جهازك الخاص" في مكان العمل ، وقال ، لأن هذا الاتجاه تفضل المنتجات التي تنتجها المنافسين في الشركة التي "نداء أكبر للمستهلكين من المنتجات الحالية [Dell]."

مؤسس ديل والرئيس التنفيذي مايكل ديل أعلن أنه يريد أخذ الشركة الخاصة في فبراير ووضع صفقة 2 مليار دولار على الطاولة للقيام بذلك. ومع ذلك ، ترك الباب مفتوحا أمام مجلس إدارة Dell لتلقي العروض من الأطراف المعنية الأخرى. في وقت سابق من هذا الأسبوع ، جاءت تلك العروض.

باتلنغ buyout عروض

مجموعة تابعة لصندوق الأسهم الخاصة التي تديرها بلاكستون ومجموعة أخرى بقيادة كارل ايكان قدم كلا عروض الاستحواذ إلى لجنة المجلس لمراجعة هذه العروض.

تتضمن صفقة بلاكستون عرضًا للسهم الواحد بقيمة 14.25 دولارًا أمريكيًا. ايكان ، 15 دولارا للسهم. يبلغ عرض شركة ديل ورئيسها التنفيذي 13.65 دولار للسهم. ستوفر جميع العروض لأصحاب الأسهم ربحًا مرتبًا ، استنادًا إلى 10.88 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد الذي كان يبيعه سهم Dell عند ندرة الأخبار عن اقتراح بأخذ الشركة خاصة.

في الدوائر المالية العالية ، الشيطان في صفقات كهذه في التفاصيل ، وهذا هو السبب في أن اللجنة لاحظت:

"لم تقرر اللجنة الخاصة أن اقتراح بلاكستون أو اقتراح إيكان يشكل في الواقع مقترحًا متميزًا بموجب اتفاقية الاندماج الحالية ولا في هذه المرحلة بالتفصيل بما فيه الكفاية أو لا يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن أي من الاقتراحين سيؤدي في النهاية إلى اقتراح متفوق. "

"في حين أن المفاوضات مستمرة ، فإن اللجنة الخاصة لم تغير توصيتها فيما يتعلق بالمبيعات المعلقة للشركة وتواصل دعمها إلى الكيانات التي يسيطر عليها مايكل ديل وشركة سيلفر ليك بارتنرز". وأضافت اللجنة أن الرئيس التنفيذي لشركة ديل هو على استعداد "لاستكشاف بحسن نية إمكانية العمل مع أطراف ثالثة فيما يتعلق بمقترحات الاقتناء البديلة" - خطوة حكيمة ، حيث أنه إذا استحوذ بلاكستون أو إيكان على الشركة ، فقد يجد مؤسسها نفسه بدون وظيفة.

ومع ذلك ، بما أن هناك لا يوجد جدول زمني لتسوية ما يجب فعله بشأن الصفقات الموجودة الآن على الطاولة ، فمن المرجح أن تقوم شركة Dell بتأسيس شركته لبعض الوقت في المستقبل.

تنضم Microsoft إلى

بالإضافة إلى Silver Lake ، فقد ألقيت Microsoft أيضًا بمؤسس ديل لتصل قيمتها إلى 2 مليار دولار. وقد أدى ذلك إلى جميع أنواع التكهنات حول نوايا ريدموند.

من المعروف أن مايكروسوفت لم تكن راضية تمامًا عن جودة الأجهزة التي يتم إنتاجها لبرنامجها. وقد أدى هذا الاستياء إلى قيام ريدموند بإنتاج مجموعة من الأجهزة اللوحية التي تعمل بنظام التشغيل Windows المستندة إلى سطح المكتب.

من خلال شراء قطعة من شركة Dell ، ربما تشتري شركة مايكروسوفت فكرة أكبر عن نوع الأجهزة التي يتم إنتاجها لبرامجها ، كما توقع بعض مراقبي Microsoft. قد يعني ذلك أيضًا أن Microsoft تفكر في الخروج من نشاط الأجهزة اللوحية في مكان ما على الطريق.

إذا استطاع الرئيس التنفيذي لشركة Dell أخذ شركته الخاصة ، فإنه يعتقد أنه سيكون لديه حرية أكبر في أخذها في المكان الذي يحتاج إليه للذهاب إذا كان للبقاء على قيد الحياة. في عصر ما بعد الكمبيوتر الشخصي. يتضمن هذا المسار الإنتاج المستمر لأجهزة الكمبيوتر الشخصي ، ولكن مع التركيز الشديد على سوق الشركات.

ومع ذلك ، يعتقد مستثمرو Dell أنه يخفف من عرضهم ، مما يعني أن الشركة تمر بأوقات مثيرة للاهتمام حيث يحاول مجلسها للتوفيق بين مصالح كل المعنيين.