بيع أصول نورتل الرئيسية قد يكون لا مفر منه

قد لا يكون لدى نورتل نتوركس أي خيار سوى بيع الأجزاء الرئيسية من أعمالها ، حسبما قال محللو الصناعة بعد التقارير التي تفيد بأن الشركة تجري محادثات مع المنافسين للقيام بذلك.

أجرت نورتل مناقشات مع البائعين المتنافسين حول شراء كل من وأعلنت "وول ستريت جورنال" يوم الأربعاء في مقال نشر فيه عن مصادرها غير المعروفة التي تتحدث عن المسألة أن أعمالها في البنية التحتية للهاتف المحمول ووحدة شبكاتها التجارية. وكانت الشركة قد تقدمت بطلب للحماية من الإفلاس في يناير بعد أن واجهت فضيحة مالية وخسائر مالية.

لقد قامت بالفعل ببيع أعمال تسريع تطبيقاتها وسحبها من سوق WiMax المحمول ، إلى جانب الإعلان عن الآلاف من تسريح العمال ، هو إعادة النظر في احتمال بيع وحدة إيثرنت بالمترو. عندما تقدمت بطلب لإشهار الإفلاس ، قالت نورتل إنها تتوقع الخروج من عملية إعادة تنظيم كعملية أكثر تركيزًا وسليمة من الناحية المالية. لكن بيع الانقسامات اللاسلكية والمشاريع من شأنه أن يؤثر على شركة تكنولوجيا الاتصالات التي كانت في يوم من الأيام عملاقة. نورتل هي لاعب مهم في مجالات البنية التحتية اللاسلكية التي لا تزال تنافس فيها ، ولديها قاعدة كبيرة من العملاء لشبكاتها الهاتفية وشبكات البيانات.

[المزيد من القراءة: أفضل صناديق NAS لتدفق الوسائط والنسخ الاحتياطي] <

بدون هذين الشركتين ، ستكون نورتل عبارة عن مجموعة من العمليات بما في ذلك أعمالها الخاصة بشبكة إيثرنت - إذا لم يتم بيعها - معدات حاملة الأسلاك التقليدية والخدمات الاستشارية.

قانون الإفلاس يتطلب حل مشاكل نورتل بطريقة ما وقال سام ويلسون المحلل في شركة JMP للأوراق المالية: "إن ذلك يسلم القيمة القصوى لحملة السندات وغيرهم ممن تدين لهم الشركة بالمال". في العديد من حالات الإفلاس ، يتضمن ذلك الحفاظ على سلامة الشركة وجعلها مساهمين. ولكن إذا تمكنت نورتل من تحقيق المزيد من القيمة عن طريق بيع أكبر شركاتها ، فعليها أن تفعل ذلك. ويعتقد ويلسون أن أجزاء من الشركة سيتم بيعها.

وافق مراقبون آخرون.

"لا أعتقد أن هناك أي طريقة يمكن لشركة نورتل أن تجعلها دون أن تنفجر" ، كما يقول المحلل في مجموعة يانكي زيوس كيررافالا. والوحدات اللاسلكية ووحدات المشاريع هي أكثر المرشحين الواعدين. وقال "هناك فقط أجزاء كثيرة من الأعمال ذات قيمة. وقد يكون السحب الرئيسي لنشاط الأعمال التجارية في نورتل قائمة عملاءها" ، وفقا لما ذكره كيررافالا. وقال إن أفايا ، المنافس الرئيسي لشركة سيسكو سيستمز في مجال بروتوكول الإنترنت (IP) (بروتوكول الإنترنت) ، يواجه صعوبة في جذب عملاء جدد لأنه ينظر إليه على أنه شركة معدات قديمة. (أفايا تتعقب جذورها إلى نظام بيل الأمريكي القديم.) سيعطي شراء نورتل لهم إمكانية الوصول بسهولة إلى الشركات التي تستخدم معدات الشركة اليوم.

سيسكو نفسها قد تكون مشترًا معقولاً لنشاط نورتل اللاسلكي ، حسبما ذكر غودفري تشوا ، المحلل لدى مؤسسة IDC. وأضاف أن نورتل لديها مجموعة منتجات تتمتع باحترام كبير في كل من نظام CDMA (النفاذ المتعدد بتقسيم الشفرات) و GSM (النظام العالمي للاتصالات المتنقلة) وأنظمة الجيل الثالث (الجيل الثالث) ذات الصلة. تبيع شركة Cisco ترسالات مشغلي شبكات الجوّال في جوهر شبكاتهم ، مثل أجهزة التوجيه ، ولكن ليس المحطات الأساسية اللاسلكية الفعلية على الحافة التي تتواصل مع أجهزة المشتركين. ويقول إن الحافة هي المكان الذي تقدم فيه الشركات الخلوية ما يقرب من 60 إلى 70 في المائة من استثمارها في الشبكة ، لذا يمكن أن تكون قطعة مربحة من الكعكة لشركة Cisco بينما يهاجر المشغلون إلى 4G. سيسكو عندما يفكرون في 4G "، وقال تشوا. مع كل من النواة والحافة ، "يمكن أن يكون لديهم أعمال ضخمة على أيديهم."

بالنسبة لشركة سيسكو ، لن تكون نورتل شركة مكلفة جدا للشراء ، حتى صراحة ، قال تشوا. عندما توقفت أسهمها في بورصة نيويورك عن التداول في اليوم السابق لإيداع الإفلاس ، كانت قيمتها 0.32 دولار لكل منها. لكن التكلفة الحقيقية تكمن في التزامات التقاعد التي أنشأتها الشركة على مدى تاريخ أكثر من قرن.

وقال تشوا: "إنه عبء الديون الذي يتعين عليك تحمله مما يجعل من الصعب بالفعل بيع نورتل الآن.

بالنسبة للزبائن ، فإن الجزء الأصعب ينتظر.

" من الصعب الاستثمار في أي منتج من نورتيل. "لأنك لا تعرف ما الذي ستحصل عليه الشركة في حافظة أعمالها بعد إعادة الهيكلة" ، قال كيرافالا. لكنه يعتقد أن كل ما سيحدث سيحل في غضون عام واحد.

بالنسبة للمشترين المحتملين ، سوف ينخفض ​​السعر إلى السعر المناسب ، حسبما قال ويلسون من JMP للأوراق المالية.

"سيكون الوضع فوضويًا في كل مكان. مثيرة للاهتمام ، ولكن الفوضى ، "قال ويلسون.